Το ΧΑ κατέρρευσε στις 824 μον. και τα ομόλογα εκτινάχθηκαν στο 11,29% - Τι θα συμβεί προσεχώς;

Μια ανάλυση για το τι μπορεί να συμβεί προσεχώς σε χρηματιστήριο και ομόλογα στην Ελλάδα....

Ο φόβος, η διασπορά ψευδών ειδήσεων, οι φήμες, η κερδοσκοπία, το τεχνικό χάος, οι προκλητικές δηλώσεις για να προκαλέσουν πανικό τύπου Grexit έφεραν ρεκόρ στην ελληνική αγορά, χρηματιστήριο και ομόλογα.
Με την διαφορά βέβαια ότι τα ρεκόρ….ήταν αρνητικά.

Το ελληνικό χρηματιστήριο σημείωσε δραματική πτώση -21% από τις 1048 μονάδες βρέθηκε στις 824 μονάδες χωρίς τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά.
Στα ομόλογα πανικός, το 3ετές ομόλογο τον Μάρτιο είχε εκδοθεί στο 3,5% και βρέθηκε στις 12 Δεκεμβρίου του 2014 στο 11,29% σε επίπεδα ρεκόρ, ως νέα έκδοση.
Θυμίζουμε ότι το ρεκόρ όλων των εποχών στο 3ετές ομόλογο (παλαιά έκδοση) σημειώθηκε στις 13 Μαρτίου του 2012 ή απόδοση 156,42%.
Το 10ετές ομόλογο επίσης εκτινάχθηκε στο 9,31% στις 12 Δεκεμβρίου του 2014 από 5,5% τον Μάρτιο του 2014.
Το CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας μετά την έκδοση του 5ετούς ομολόγου επανεμφανίστηκε….και υποχώρησε στις 470 μονάδες βάσης….για να εκτιναχθεί εσχάτως πάνω από τις 1000 μονάδες βάσης ενώ στις 12 Δεκεμβρίου του 2014, βρέθηκε στις 1120 μονάδες βάσης ή 11,20%.
Η αιτία της πτώσης προφανώς είναι το σενάριο που έχει κυριαρχήσει ότι η εκλογή Προέδρου της Δημοκρατίας θα αποτύχει, η Ελλάδα θα οδηγηθεί σε πρόωρες εκλογές, θα κερδίσει ο ΣΥΡΙΖΑ αλλά δεν είναι σαφές τι στρατηγική θα ακολουθήσει έναντι της Τρόικα.
Αν το σενάριο επιβεβαιωθεί, το βέβαιο είναι ότι ο ΣΥΡΙΖΑ θα προβεί σε μια ιστορική κυβίστηση δηλαδή θα δεχθεί το μνημόνιο ή την ECCL γραμμή.
Ταυτόχρονα η κυβέρνηση απέτυχε να διαχειριστεί την πολιτική κρίση που η ίδια προκάλεσε με τα επιπόλαια σχέδια για έξοδο από τα μνημόνια και επίσπευση της εκλογής Προέδρου της Δημοκρατίας και εν μέσω ενός χάους….διασπείρονται και σενάρια Grexit.
Αυτό το κλίμα χάους επιτείνει το θολό, ασαφές διφορούμενο και ενίοτε επικίνδυνο πρόγραμμα ΣΥΡΙΖΑ και προφανώς οι διεθνείς επενδυτές αναζητούν αφορμή…απλά για να ξεπουλήσουν.
Σε επιμέρους μετοχές απλά χάος, η Εθνική στα 1,46 ευρώ, η Alpha 0,47 ευρώ, η Πειραιώς 0,93 ευρώ.
Το κρίσιμο ερώτημα είναι τι θα συμβεί από εδώ και πέρα.
Οι εκδοχές είναι δύο.
1)Αποτυγχάνει να εκλεγεί Πρόεδρος της Δημοκρατίας και η Ελλάδα οδηγείται σε εκλογές εν μέσω ακραίας πόλωσης.
Σε αυτή την περίπτωση οι 750 μονάδες είναι ο άμεσος στόχος και αν υπάρξει συστημικό σοκ και επικρατήσει ο πανικός θα δούμε τις 550 με 600 μονάδες.
2)Εκλέγεται πρόεδρος της Δημοκρατίας και η εξέλιξη αυτή ούσα αναπάντεχη προκαλεί τεράστιας κλίμακας αντίδραση στο χρηματιστήριο άνω του 50%.
Το χρηματιστήριο θα εκτιναχθεί ωσάν συμπιεσμένο ελατήριο.
Έχουμε δύο επιλογές.
Στην πρώτη επιλογή της καταστροφής θα μπορούσαμε να δούμε πωλήσεις ξένων στις τράπεζες έως 1 δισεκ. μετοχών.
Σε ένα τέτοιο σενάριο καταστροφής η Εθνική στα 0,50 ευρώ, η Πειραιώς στα 0,30 ευρώ, η Alpha bank 0,20 ευρώ και η Eurobank 0,10 ευρώ.
Πραγματική καταστροφή και στα warrants όπου θα κατέληγαν κάτω από 0,05 ευρώ σχεδόν θα μηδενιζόταν η αξία τους.
Στην δεύτερη επιλογή θα σημειωνόταν ένα ράλι εκτόνωσης 60% με 80% στις μετοχές των τραπεζών και γενικότερα των μετοχών του χρηματιστηρίου με την Εθνική στα 2,8 ευρώ και την Πειραιώς στα 1,80 ευρώ.
Μια από τις δύο εκδοχές θα επιβεβαιωθεί.
Το ερώτημα είναι ποια.
Με βάση τα τωρινά δεδομένα, θα επιβεβαιωθεί το σενάριο καταστροφής.
Ωστόσο….υπάρχει ένα ενδεχόμενο…το σενάριο καταστροφής να αποτραπεί, καθώς η σχεδιαζόμενη διασπορά πανικού μπορεί να αλλάξει το ρου της ιστορίας.
Εκεί που θεωρούνται βέβαιες οι εκλογές….τελικά να εκλεγεί Πρόεδρος της Δημοκρατίας.
Μπορούμε να πούμε ότι ένα από τα δύο σενάρια θα επιβεβαιωθεί αλλά δεν είμαστε σίγουροι 100% για το ποιο από τα δύο θα υπερισχύσει.
Κλείνουμε προς την άποψη ότι θα επικρατήσει το σενάριο καταστροφής.